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12月8日，港股经历了周三的放量下挫后，出现了缩量反弹。恒指涨了有逾600点，把周三的跌幅全数收复回来，但是大市成交量却较周三的逾2000亿元减少了有22.5％，仅录得有1600多亿元。基于内地防疫适度开放令到市场产生对经济恢复增长动力的预期，是中港股市近日走出独立行情的原因。然而，港股从10月31日的阶段底14597点、弹升至周三的盘中高位19737点，已累升了有5140点或35.2％，修正幅度已不少，相信对市场目前的预期憧憬也已有一定相当反映。因此，在恒指仍守稳在10日线(最新报18630点)以上之前，估计港股暂时仍将来回拉扯，更多是有在凝造头部位置的可能。事实上，正如我们早前指出，在宏观面未有实质数据出来支撑之前，估计港股目前的反弹修正已基本到位，恒指这一波行情要一举升穿并站稳20000点水平，还是会有相当难度的。而未来一周，也就是下周四凌晨美联储宣布加息幅度的前后，估计也将会是市场处于敏感窗口期的关键时刻，港股有出现变盘的机会。

港股出现跌后缩量修正，在盘中曾一度上升707点高见19522点，守稳10日线18630点展开反弹，但仍受制于周三盘中高位19737点以下，宜继续密切注视10日线的跟随性支持力，若失守，短期头部位置将有确立的机会。指数股出现集体反弹，其中，阿里健康(00241)涨了16.05％并且创出了本轮行情的新高，是恒指成份股最大涨幅榜的首名。然而，要注意的是，阿里健康经过了近期的报复式弹升修正后，技术性超买情况严重，9日RSI指标最新报90.71，而其沽空金额在周四亦激增至4.7亿元，平均沽空价在9.3元水平，宜留意股价能否守稳其上。

恒指收盘报19450点，上升635点或3.37％。国指收盘报6667点，上升234点或3.63％。恒生科指收盘报4270点，上升266点或6.64％。另外，港股主板成交量缩降至1606亿多元，而沽空金额有238.7亿元，沽空比例14.86％。至于升跌股数比例是1213：444，日内涨幅超过15％的股票有49只，而日内跌幅超过10％的股票有36只。港股通连续第二日录得净流出，在周四录得有逾4亿元的净流出额度。

作者：第一上海首席策略师 叶尚志